穆迪主要担忧甲骨讳疾忌医度依赖少数客户产生的敌手风险。该机构掂量，甲骨文的债务增速将越过EBITDA增速，杠杆率或升至4倍，解放现款流在较长工夫内可能为负。现在，甲骨文的穆迪信用评级为Baa2，位于投资级低端。

穆迪评级机构对甲骨文公司近期签署的3000亿好意思元东说念主工智能条约发出风险警告，重申该软件巨头的信用评级掂量为负面，主要担忧逼近在敌手风险和债务包袱加剧等方面。

据见闻此前音问，OpenAI已与甲骨文签署了一份为期约五年、价值高达3000亿好意思元的算力采购条约，成为有史以来最大的云管事合约之一。甲骨文近期描摹的新增收入中，大部分改日自这笔交游。

穆迪分析师周三在论说中指出，天然这些条约突显了甲骨文AI基础步调业务的"广泛后劲"，但也带来了权贵的财务风险。分析师相配眷注甲骨讳疾忌医度依赖少数AI公司大额甘愿的交易模式所产生的敌手风险。

该评级机构掂量甲骨文的债务增长将越过EBITDA增速，杠杆率将达到4倍的高位，解放现款流可能在较长工夫内保执负值。甲骨文现在的穆迪刊行东说念主评级为Baa2，处于投资级信用评级的较低端。

广泛条约背后的逼近度风险

穆迪分析师在周三的论说中强调，甲骨文靠近的最主要风险来自其对少数大型AI客户的高度依赖。分析师将甲骨文的数据中心建树口头描摹为"履行上是宇宙上最大的口头融资之一"。

"敌手风险恒久是任何类型口头融资的关节考量，相配是在高度依赖单一双手方收入的情况下。"

穆迪预测甲骨文的财务情状将在短期内承压。分析师指出，公司债务增长速率将越过EBITDA增幅，导致杠杆率升至4倍的高位，这一水平将执续到EBITDA增长运行卓著债务增速截至。这一预期反应了甲骨文为维持大限制AI基础步调建树所需的多半本钱支拨。分析师在论说中写说念：

"解放现款流很可能在达到盈亏均衡之前的较长工夫内保执负值。"

穆迪这次风险辅导呼应了其7月份的评级看成，其时该机构将甲骨文的信用评级掂量从褂讪下调至负面。尽管意志到AI条约带来的广泛交易后劲，穆迪仍未进一步剿袭评级看成。

甲骨文现在守护Baa2的穆迪刊行东说念主评级，该评级位于投资级信用评级的下端。评级机构的严慎格调反应了对甲骨文激进膨胀政策可能带来的财务风险的担忧。

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